VIX指数被称为“贪婪/恐惧指标”，大概能代表市场对30天前瞻性波动性预期的实时波动性指数。它由芝加哥期权交易所 (CBOE) 于 1993 年推出，旨在衡量市场风险和投资者对未来股票波动的情绪。它源自标准普尔 500 指数股票的期权价格，让交易者可以了解下个月的波动性预期。

VIX 的实用性在于它能够衡量股市的波动程度，而不是方向。高值表明波动性增加，通常对应于市场压力或不确定性时期，而较低值表明所谓的平静环境。例如，波动率指数往往会在金融危机或重大地缘政治事件期间飙升，反映出投资者的紧张情绪加剧。

我决定关注 VIX可以帮助我们更好地了解市场状况。通过分析该指数，他们可以判断市场参与者是否感到恐惧或自满。该指数并不能直接洞察市场的走势，而是提供预期波动的强度。

与衡量过去波动率的指标不同，VIX 具有前瞻性，利用了标准普尔 500 指数期权衍生的隐含波动率。它使用各种标普 500 指数期权（包括看跌期权和看涨期权）的价格以及各种执行价格。它特别关注即将到期的期权，即距离到期日超过 23 天但少于 37 天的期权。选择这个范围是为了捕捉有关波动性的最直接的情绪。

为了计算 VIX，芝加哥期权交易所汇总了这些选定期权的加权价格。每个期权的权重反映了期权执行价格平方的倒数，这强调了距离货币较近的期权的相对重要性，并减少了距离较远的期权的影响。（这边建议直接交易svxy等ETF而不是期权，当然VXmain现货/期货也是可以的

该方法涉及一个复杂的数学公式，将这些价格整合为代表隐含波动率的单个值。该过程包括通过对期权的加权价格进行平均来计算预期波动性，并在股票价格呈对数正态分布的假设下考虑其“价内”完成的概率。然后将结果进行年度化，以百分比表示 VIX。

VIX 产生的值，此处以vxmain期货举例，市场长期运行在9-22之间，超过这个区间都算作贪婪/恐惧过度

10 到 20 左右的值通常表明感知到的低波动性环境，表明投资者信心和所谓的市场稳定性。高于 20 通常表明市场不稳定，而高于 30 则通常与更严重的市场压力和高波动水平相关。 40+的值通常只发生在强烈负面的市场事件之后；之前的例子包括2008年金融危机、COVID-19的爆发、欧元区危机以及多年来的各种闪电崩盘。

关于交易策略，每年都会有vix大于30的极度恐慌行情出现，当恐慌的时候，如果投资者觉得直接买指数/个股风险难以把握，可以去试试做空VXmain或者买vix指标的反向ETF，市场vix指标的长期运行范围是远低于这个值的，而且极度恐慌的行情都会在一定时间内修复一部分，直到市场重新趋于平稳。

策略：向高位插针后做空该指标，量化策略可选取KDJ的J值过冲（大于90）回落时作为买点